O fundo Inter Inflação Curta, lançado em junho de 2022, tem como principal objetivo proporcionar proteção contra a inflação. Para alcançar esse objetivo, o fundo é indexado ao IMA-B 5, índice composto por NTN-B´s com vencimentos de até 5 anos. No mês de junho, a carteira apresentou um retorno de 0,36% no mês versus rendimento de 0,45% para o IMA-B 5. Em junho, ainda no hiato da trégua tarifaria de Donald Trump, os mercados foram pegos de surpresa por uma escalada nas tensões geopolíticas, em que os EUA entraram no confronto entre Irã e Israel, visando atacar bases de enriquecimento de urânio no Irã, mas sem grandes desdobramentos. O principal impacto no mercado foi no preço do petróleo, devido ao risco de obstrução da cadeia logística em eventual bloqueio do estreito Ormuz. Paralelamente, as políticas comerciais e fiscais de Trump continuaram a diversificar o fluxo de capital para as demais geografias, resultando no enfraquecimento do dólar global. Ainda nos EUA, os dados de inflação divulgados em junho ainda não refletiram o impacto das tarifas, o que pode ser atribuído à absorção de custos extras pelas empresas ou ao aumento observado dos estoques antes das tarifas. Adicionalmente, os dados de varejo mostraram o segundo mês consecutivo de retração, o que tem alimentado, à luz dos dados correntes, a pressão de Donald Trump pela troca do comando do FED que segue com sua política de juros restritiva. Na reunião de junho, o FED divulgou novas projeções, mantendo uma mediana de dois cortes em 2025, mas aumentando o número de membros que não projetam cortes para este ano. No Brasil, a inflação continuou a apresentar evolução benigna, impulsionada por uma alimentação e bens industriais beneficiados por um câmbio mais apreciado. No entanto, os dados de vendas no varejo mostraram contração, especialmente no atacarejo e em veículos, corroborando que a política de juros altamente restritiva já está afetando a demanda agregada. Por outro lado, os riscos fiscais aumentaram após a derrubada, pelo legislativo, do decreto do IOF feito pelo governo para equilibrar as contas nos próximos anos, levando a um processo que caminha para judicialização e elevando a temperatura fiscal e política. O BC implementou mais uma alta de juros de 25 pontos base e, segundo o comunicado, o ciclo está encerrado. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) registrou uma alta de 0,26% em junho, 0,10 ponto percentual (p.p.) abaixo da taxa observada em maio. Dos nove grupos de produtos e serviços analisados sete apresentaram alta, com exceção do grupo de Alimentos e bebidas e do grupo de Educação. A maior variação e o maior impacto vieram do grupo Habitação (1,08% e 0,16 p.p), devido a cobrança da bandeira tarifária vermelha a partir de junho e aos reajustes realizados na taxa de água e esgoto em algumas regiões.